DCF Inverso
Altri BitesIl prezzo di mercato di un'azione incorpora delle aspettative implicite sulla grandezza, timing, crescita, e rischiosità dei flussi di cassa futuri.
Ti sei mai chiesto quali siano, anche solo a grandi linee, le attese del mercato sulla crescita dei ricavi? Invece di stimare questi fattori indipendentemente, si può invertire il problema chiedendosi: quali sono le attese del mercato sui principali driver?
Il tool DCF Inverso, a partire dal valore attuale, dal rendimento atteso (o costo del capitale), e dai ricavi, ti fornisce un range di aspettative del mercato circa la crescita dei ricavi nel periodo selezionato. Le uniche ipotesi, con cui puoi sempre “giocare”, sono i margini e il multiplo all'exit.
Conoscere, seppur a grandi linee, quali siano le aspettative del mercato, può aiutare enormemente a capire una questione chiave: il mercato si sta sbagliando?
FAQ
Questo tool è semplificato. Le aspettative del mercato sono varie, e nessuno può esattamente conoscere cosa, in aggregato, stiano scontando gli operatori o in particolare l'investitore marginale. La tabella della sensitivity analysis aiuta a capire l'incertezza attorno a questa stima.
L'obiettivo di questo tool è di dare un'idea veloce delle attese a lungo termine del mercato, per capire se si sta sbagliando e, nel caso, dove. Sta all'investitore razionale ricercare queste variabili, confrontarle alle base rate (prior) e poi formulare delle ipotesi e ricercarle attentamente (likelihood ratio).
Se vuoi fare stime tue, fai riferimento alla Calcolatrice DCF.